上半年棉紡織行業(yè)整體訂單較強(qiáng)，但進(jìn)入下半年，需求持續(xù)走弱，從訂單來看，需求有被提前透支的跡象。

    現(xiàn)在正值傳統(tǒng)的旺季，服裝和紡織企業(yè)普遍反映訂單不足，比往年大幅下降，旺季不景氣特征明顯。

    據(jù)統(tǒng)計，近期紡織企業(yè)開工率大幅下降，從60%降至50%，達(dá)到6年來的最低水平。下游企業(yè)的產(chǎn)成品庫存亦大幅增加，棉紗、坯布及替代品如粘膠及滌綸等庫存均升至近6年高位，下游需求疲軟可見一斑。

    綜上所述，盡管棉花價格短期仍受棉農(nóng)與軋花廠博弈影響，影響較大，但中期上行空間恐有限，投資者應(yīng)注意風(fēng)險。